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Economic reforms and growth in Franco's Spain*^,†

Leandro Prados de la Escosura^a1, Joan R. Rosés^a2 and Isabel Sanz-Villarroya^a3

^a1 Departamento de Historia Económica e Instituciones and Instituto Figuerola, Universidad Carlos III de Madrid. leandro.prados.delaescosura@uc3m.es

^a2 Departamento de Historia Económica e Instituciones and Instituto Figuerola, Universidad Carlos III de Madrid. jroses@clio.uc3m.es

^a3 Departamento de Estructura, Economía Aplicada e Historia Económica, Universidad de Zaragoza and Instituto Figuerola. isanzvil@posta.unizar.es

Abstract

This paper is an attempt at assessing the economic impact of market-oriented reforms undertaken during General Franco's dictatorship, in particular the 1959 Stabilisation and Liberalisation Plan. Using an index of macroeconomic distortions, the relationship between economic policies and the growth record is examined. Although a gradual reduction in macroeconomic distortions was already in motion during the 1950s, the 1959 Plan opened the way to a new institutional design that favoured a free market allocation of resources and allowed Spain to accelerate growth and catch up with Western Europe. Without the 1950s reforms and, especially, the 1959 Plan, per capita GDP would have been significantly lower in 1975.

Resumen

Este ensayo es un intento de evaluar el impacto económico de las reformas orientadas hacia el mercado llevadas a cabo durante la dictadura del General Franco, en particular, el Plan de Estabilización y Liberalización de 1959. A partir de un índice de distorsiones macroeconómicas se examina la relación entre políticas económicas y crecimiento. Aunque una reducción gradual de estas distorsiones se había iniciado durante los años cincuenta, el Plan de 1959 dio lugar a un nuevo diseño institucional que favoreció la asignación de recursos con criterios de libre mercado y permitió a España acelerar su crecimiento y acortar distancias con Europa Occidental. Sin las reformas económicas de los años cincuenta y, en especial, del Plan de 1959, el PIB per capita habría sido significativamente inferior en 1975.

(Received December 21 2010)

(Accepted June 10 2011)

Keywords

• Spain;
• Franco's dictatorship;
• economic reforms;
• stabilisation;
• liberalisation;
• growth

JEL Code

• E65;
• F43;
• N14;
• N44;
• O43

Palabras clave

• España;
• dictadura de Franco;
• reformas económicas;
• estabilización;
• liberalización;
• crecimient

Footnotes

* We thank Pablo Martín Aceña, Elena Martínez Ruiz and Ángeles Pons for sharing their data. Comments and encouragement by Pablo Martín Aceña, Alfonso Novales, Carlos Rodríguez Braun, Cecilio Tamarit and Antonio Tena Junguito are gratefully appreciated. We are also grateful to participants at the Conference «Tariffs in History», Fundación Ramón Areces and Instituto Figuerola, Universidad Carlos III (Madrid, May 2010). Financial support was provided by the Spanish Ministry of Science and Innovation (Research Project «Consolidating Economics», Consolider-Ingenio 2010 Programme) and the HI-POD Project, Seventh Research Framework Programme Contract no. 225342. Prados de la Escosura acknowledges generous support from Fundación Rafael del Pino's «Economic Freedom in History» research project and Rosés acknowledges financing from the project ECO2009-13331-C02-01. The usual disclaimer applies.

^† To Luis Ángel Rojo (1934-2011), in memoriam.